Estımatıng the effect of ınflatıon on stock returns usıng regımedependent ımpulse response analysıs
Yükleniyor...
Dosyalar
Tarih
2017
Yazarlar
Dergi Başlığı
Dergi ISSN
Cilt Başlığı
Yayıncı
Altınbaş Üniversitesi
Erişim Hakkı
info:eu-repo/semantics/openAccess
Özet
This study investigates the effect of inflation on stock market in South Africa with regime-dependent impulse response analysis. Nonlinear regime-dependent interaction is tested with the Markov switching vector autoregression approach between July, 1995 and July, 2017. The results show that there is a negative impact of inflation in the short-term, and that a long-term relationship does not exist. This indicates that common stocks cannot be a hedge against inflation. The other findings relate to regime dependency and nonlinear correlation. I also found that movements of stock market are strongly regime-dependent. These results are robust in controlling additional macroeconomic variables.
Bu Çalışma, rejim bağımlı etki-tepki analizi ile enflasyonun Güney Afrika hisse senetleri üzerindeki etkisini araştırmaktadır. Doğrusal olmayan rejim bağımlı ilişki Markov değişim vektör otoregresyon yaklaşımıyla Temmuz, 1995 ve Temmuz 2017 arasında test edilmiştir. Sonuçlar, enflasyonun kısa vadede negatif etkisinin olduğunu ve uzun vadeli bir ilişki bulunmadığını göstermektedir. Bu bulgu, hisse senetlerinin enflasyondaki değişime karşı bir önlem olamayacağını göstermektedir. Diğer bulgular rejim bağımlılığı ve doğrusal olmayan korelasyon ile ilgilidir. Bu sonuçlar ek makroekonomik değişkenlerin kontrolünde de tutarlılık göstermektedir.
Bu Çalışma, rejim bağımlı etki-tepki analizi ile enflasyonun Güney Afrika hisse senetleri üzerindeki etkisini araştırmaktadır. Doğrusal olmayan rejim bağımlı ilişki Markov değişim vektör otoregresyon yaklaşımıyla Temmuz, 1995 ve Temmuz 2017 arasında test edilmiştir. Sonuçlar, enflasyonun kısa vadede negatif etkisinin olduğunu ve uzun vadeli bir ilişki bulunmadığını göstermektedir. Bu bulgu, hisse senetlerinin enflasyondaki değişime karşı bir önlem olamayacağını göstermektedir. Diğer bulgular rejim bağımlılığı ve doğrusal olmayan korelasyon ile ilgilidir. Bu sonuçlar ek makroekonomik değişkenlerin kontrolünde de tutarlılık göstermektedir.
Açıklama
Anahtar Kelimeler
Stock Market, Fisher Hypothesis, Regime-Dependent Impulse Response Analysis, Markov Switching Vector Autoregression, Hisse Senedi Piyasası, Fisher Hipotezİ, Rejim Bağımlı Rtki-Tepki Analizi, Markov Değişim Vektör Otoregresyon
Kaynak
AURUM Sosyal Bilimler Dergisi
WoS Q Değeri
Scopus Q Değeri
Cilt
2
Sayı
2
Künye
Çifter, A. (2017). Estimating the effect of inflation on stock returns using regimedependent impulse response analysis. Aurum Sosyal Bilimler Dergisi, 2(2), 1-16.
