Good forecasting or information leakage explaining market behavior prior to the announcement of sovereign rating downgrades: Evidence from Turkey

Basit Öğe Kaydı
dc.authorid0000-0001-7180-2201en_US
dc.authorid0000-0001-8955-5413en_US
dc.contributor.authorKılıç, Saim
dc.contributor.authorAlp, Ali
dc.contributor.authorDelikanlı, İhsan Uğur
dc.date.accessioned2022-08-09T13:39:43Z
dc.date.available2022-08-09T13:39:43Z
dc.date.issued2020en_US
dc.departmentFakülteler, İşletme Fakültesi, İşletme Bölümüen_US
dc.description.abstractThis paper aims to empirically test the impact of Turkey’s sovereign credit rating downgrades by three major credit rating agencies on the Borsa İstanbul equity market prior to the official announcement, and to ascertain whether any significant impact found is due to market players’ accurate forecasting or information leakages. In this paper, the effects of nine downgrade announcements between 2016 and 2018 are analyzed using the Event Study method. In eight of the nine events, statistically significant negative cumulative abnormal returns were estimated during the five trading days before the announcement. Evidence suggests that three of the eight events reflected information leakage to the market, and five indicated sound forecasting by market players alongside some information leakage. These results reveal that it is necessary to take preventive measures against information leakage before the announcement of the ratings assessmentsen_US
dc.description.abstractBu çalışmada, üç büyük kredi derecelendirme kuruluşunun Türkiye için yaptığı aşağı yönlü kredi not değişikliği duyurularının duyuru öncesindeki dönemde Borsa İstanbul pay piyasasına etkisi incelenmiş; eğer önemli bir etki varsa, bu etkinin piyasa oyuncularının notu iyi tahmin etmelerinden mi yoksa piyasaya önceden bilgi sızmasından mı kaynaklandığı ampirik olarak test edilmiştir. Bu amaçla, 2016- 2018 döneminde 9 ayrı tarihteki not düşürme duyurusunun etkisi Olay Çalışması yöntemi ile analiz edilmiştir. Araştırma sonucunda, not düşüşlerinin olduğu 9 tarihin 8’inde, not duyurusu öncesindeki beş işlem gününde istatistiksel olarak anlamlı negatif kümülatif anormal getiriler tahmin edilmiştir. Duyurular öncesinde negatif kümülatif anormal getiriler tespit edilen söz konusu 8 not açıklamasının 3’ünde bilgi sızıntısı olduğuna, 5’inde ise piyasanın not tahminini iyi yaptığına ancak belli bir dereceye kadar piyasaya önceden bilgi de sızmış olabileceğine dair bulgulara ulaşılmıştır. Bu sonuçlar, not duyuruları öncesinde bilgi sızıntısına karşı önleyici tedbirlerin alınmasının gerekli olduğunu ortaya koymaktadır.en_US
dc.identifier.citationKılıç, S., Alp, A., Delikanlı, İ. U. (2020). Good forecasting or information leakage explaining market behavior prior to the announcement of sovereign rating downgrades: Evidence from Turkey. Marmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, 42(2), 327 - 339.en_US
dc.identifier.endpage339en_US
dc.identifier.issue2en_US
dc.identifier.startpage327en_US
dc.identifier.trdizinid457728
dc.identifier.urihttps://hdl.handle.net/20.500.12939/2839
dc.identifier.volume42en_US
dc.indekslendigikaynakTR-Dizin
dc.institutionauthorKılıç, Saim
dc.institutionauthorDelikanlı, İhsan Uğur
dc.language.isoen
dc.relation.ispartofMarmara Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi
dc.relation.isversionof10.14780/muiibd.854499en_US
dc.relation.publicationcategoryMakale - Ulusal Hakemli Dergi - Kurum Öğretim Elemanıen_US
dc.rightsinfo:eu-repo/semantics/openAccessen_US
dc.subjectSovereign Credit Ratingen_US
dc.subjectInformation Leakageen_US
dc.subjectInsider Tradingen_US
dc.subjectMarket Forecastingen_US
dc.subjectEvent Studyen_US
dc.subjectÜlke Kredi Derecelendirme Notuen_US
dc.subjectBilgi Sızıntısıen_US
dc.subjectİçeriden Öğrenenlerin Ticaretien_US
dc.subjectPiyasa Tahminien_US
dc.subjectOlay Çalışmasıen_US
dc.titleGood forecasting or information leakage explaining market behavior prior to the announcement of sovereign rating downgrades: Evidence from Turkey
dc.title.alternativeÜlke kredi derecelendirme notlarının düşürülmesine ilişkin duyurular öncesinde piyasanın davranışını iyi tahmin mi bilgi sızıntısı mı açıklıyor: Türkiye örneği
dc.typeArticle

Dosyalar

Orijinal paket
Listeleniyor 1 - 1 / 1
Küçük Resim
İsim:
document (8).pdf
Boyut:
467.67 KB
Biçim:
Adobe Portable Document Format
Açıklama:
Tam Metin / Full Text
İndir
Lisans paketi
Listeleniyor 1 - 1 / 1
[ X ]
İsim:
license.txt
Boyut:
1.44 KB
Biçim:
Item-specific license agreed upon to submission
Açıklama:
İndir

Koleksiyon

TR-Dizin İndeksli Yayınlar Koleksiyonu
İşletme Bölümü Koleksiyonu